Conoce la Pérdida Esperada: Expected Shortfall (Tail VaR)

¿Estás interesado en aprender más acerca de Pérdida Esperada (también conocida como Expected Shortfall o Tail VaR)? Estás en el lugar correcto. En este artículo te contaré lo que necesitas saber sobre esta importante herramienta financiera para ayudarte a gestionar el riesgo.

¿Qué es la pérdida esperada?

La pérdida esperada (Expected shortfall) es una medida para evaluar el riesgo de una cartera de activos. Es el promedio de las pérdidas sufridas en un escenario de crisis financiera, cuando los precios de los activos caen por debajo de cierto umbral. La pérdida esperada (también conocida como Tail VaR) es una mejora del Value at Risk (VaR), que solo mide la máxima pérdida esperada en un día. El Expected shortfall considera el efecto de los movimientos de los precios de los activos por debajo del valor umbral, sumando sus pérdidas en el promedio.

La pérdida esperada se calcula utilizando una distribución de probabilidad, para determinar la probabilidad de que los precios de los activos caigan por debajo del umbral. Los activos con mayor volatilidad tendrán una mayor pérdida esperada, mientras que los activos con menor volatilidad tendrán una menor pérdida esperada.

En resumen, la pérdida esperada (Tail VaR) es una medida del riesgo de una cartera de activos que considera el efecto de los movimientos de los precios de los activos por debajo del valor umbral. Esta medida nos ayuda a determinar el promedio de pérdidas sufridas en un escenario de crisis financiera.

Explicación del concepto de Pérdida Esperada

La pérdida esperada (también conocida como tail VaR) es una medida de riesgo que mide el valor máximo que una inversión puede perder en un determinado período de tiempo. Esta medida se basa en una distribución de probabilidad que se centra en los resultados potencialmente desfavorables. Esto significa que la pérdida esperada se refiere a la pérdida máxima que la inversión puede sufrir con una determinada probabilidad. Por ejemplo, la pérdida esperada puede ser definida como la pérdida máxima que una inversión puede sufrir con una probabilidad del 95%.

En términos más simples, la pérdida esperada es una forma de medir el riesgo de una inversión, donde los inversores intentan limitar el riesgo a una cierta cantidad. Esta medida se basa en la idea de que los inversores deben prepararse para los resultados más negativos y no solo para los resultados positivos. Esto significa que, aunque una inversión tenga una tasa de rendimiento positiva, los inversores deben calcular la pérdida esperada para determinar si el riesgo es aceptable o no.

La pérdida esperada puede aplicarse a cualquier tipo de inversión, desde acciones hasta bonos. Esta medida se puede calcular con diferentes enfoques, como el enfoque de la caja negra o el enfoque de los percentiles. En cualquier caso, la pérdida esperada siempre se calcula como la pérdida máxima que una inversión puede sufrir con una cierta probabilidad.

¿Cómo se calcula la Pérdida Esperada?

Calcular la pérdida esperada

La pérdida esperada, también conocida como Expected Shortfall (ES), es una medida estadística usada para calcular el riesgo de una cartera. Se define como el valor estimado de la pérdida máxima esperada para una cartera en un nivel de confianza determinado. Se calcula tomando el valor de la pérdida más bajo que se espera para cada nivel de confianza específico (p. ej. el 1%, el 5% o el 10%).

Para calcular la pérdida esperada, primero se debe calcular el VaR (Valor en Riesgo). El VaR es una medida del riesgo de una cartera y es el valor máximo que una cartera puede perder en un determinado horizonte de tiempo con un nivel de confianza dado. El VaR se calcula mediante el uso de estadísticas de distribución de los rendimientos de la cartera. Una vez que se conozca el VaR, se puede calcular la pérdida esperada restando el VaR del valor esperado para el nivel de confianza específico.

Por ejemplo, si una cartera tiene un rendimiento esperado del 5%, un VaR del 3% y un nivel de confianza del 5%, entonces la pérdida esperada para esa cartera es del 2%. Esto significa que si la cartera cae por debajo del 5% en un 5% de los casos, entonces se espera que la pérdida supere el 2%, lo que representa el valor máximo esperado.

Ventajas de calcular la Pérdida Esperada

Calcular la Pérdida Esperada ofrece una ventaja clave: el nivel de confianza para determinar el riesgo de una cartera. El cálculo de la Pérdida Esperada es más conservador que el cálculo del VaR tradicional ya que tiene en cuenta la distribución de los resultados. Esto significa que, en lugar de basarse en un único punto de referencia, el cálculo de la Pérdida Esperada tiene en cuenta la probabilidad de que los resultados sean peores que el promedio. Esto es útil para aquellos que buscan medir el riesgo de su cartera en su totalidad, no solo los resultados extremos.

Además, el cálculo de la Pérdida Esperada también puede ayudar a detectar patrones de comportamiento de riesgo en una cartera. Al identificar patrones de comportamiento de riesgo, los inversores pueden tomar decisiones inteligentes para limitar los riesgos y aprovechar las oportunidades. El cálculo de la Pérdida Esperada también puede ayudar a los inversores a evaluar los resultados de una inversión de una manera más precisa, haciendo que sea más fácil para ellos tomar decisiones informadas y mejorar su cartera.

En resumen, el cálculo de la Pérdida Esperada es una excelente herramienta para medir el riesgo de una cartera. Ofrece una mayor precisión en la medición del riesgo, ayuda a detectar patrones de comportamiento de riesgo y puede ayudar a los inversores a tomar decisiones informadas para mejorar su cartera.

Aplicación de la Pérdida Esperada en el ámbito financiero

La pérdida esperada (ES), también conocida como Expected Shortfall (tail VaR), es una medida de riesgo utilizada comúnmente en el ámbito financiero. Esta métrica ha adquirido gran relevancia tras la crisis financiera de 2008, en parte por la necesidad de contar con una medida de riesgo que fuera más estricta que el Value-at-Risk (VaR).

La pérdida esperada se calcula como la media de las pérdidas por encima del VaR. Esto significa que mide el riesgo que hay de que el portafolio sufra una pérdida mayor que el máximo previsto. Esta medida se puede entender como el impacto financiero que tendrá una mala decisión de inversión.

El cálculo de la pérdida esperada se realiza teniendo en cuenta todas las posibilidades de pérdida, su probabilidad y el impacto que tendrán en el portafolio. Esta información se utiliza para determinar la cantidad que el inversor está dispuesto a perder en el peor de los casos.

Una de las principales ventajas de la pérdida esperada es que proporciona una medida más precisa del riesgo que el VaR. Esto se debe a que la pérdida esperada tiene en cuenta todas las posibilidades de pérdida, no solo las que se encuentran dentro de la distribución estándar. Esto significa que el inversor puede obtener una medida más precisa de los riesgos que corre.

Además, la pérdida esperada proporciona una medida más realista de los riesgos, ya que no se limita a un solo escenario. Esto significa que el inversor puede obtener una imagen completa de los riesgos a los que se enfrenta y tomar decisiones más informadas sobre sus inversiones.

Conclusiones

La pérdida esperada (ES) es una medida de riesgo que se encuentra en los extremos de la distribución de pérdidas, más específicamente en la cola (tail). El ES mide el impacto de una pérdida extrema. Está expresado en términos de una cantidad de dinero que esperamos perder, con una probabilidad asignada. El ES ofrece una mejor comprensión del riesgo que la Value-at-Risk (VaR) ya que la VaR se limita a la estimación de la máxima pérdida posible.

Las medidas de ES se utilizan en la gestión de carteras para indicar la cantidad de capital que una entidad debe tener disponible para hacer frente a los resultados peores de lo esperado. Se calcula como el valor promedio de la pérdida excedente de la VaR. El ES se considera una medida mejorada de los niveles de pérdida debido a la consideración de los eventos extremos.

La gestión de riesgos debe utilizar el ES para medir el riesgo de pérdidas extremas. Esto se debe a que el ES, en comparación con la VaR, ofrece una mejor estimación de los riesgos a los que una cartera se enfrenta. La información sobre el ES también permite a los gestores de riesgo tomar decisiones informadas sobre la asignación de capital y la gestión de carteras.

¡Espero que hayas disfrutado leyendo este post sobre Pérdida esperada – Expected shortfall (tail VaR). Si tienes alguna pregunta o sugerencia, no dudes en dejar un comentario abajo. ¡Gracias por leer!